El ajuste de Milei
En dos años Nación recortó un 27% del gasto primario. Los programas sociales sufrieron las mayores reducciones.
El Instituto Argentino de Análisis Fiscal presentó un informe que detalla la caída del gasto público nacional durante la gestión de Javier Milei. El documento, publicado en diciembre de este año, reveló que el gobierno redujo 38 mil millones de dólares entre 2023 y 2025, lo que representa un descenso del 27% en términos reales.
El análisis comparó el gasto primario nacional de 2023 con una proyección para 2025 elaborada en función de los primeros once meses del año. La cifra en pesos constantes marca una reducción de 50 billones de pesos, equivalente a más de una cuarta parte del gasto total. El instituto utilizó como referencia moneda de noviembre de 2025 para eliminar el efecto inflacionario y medir la evolución real del gasto público. El estudio fue realizado bajo criterio base caja para el gasto nacional.
El recorte más pronunciado en términos absolutos se registró en programas sociales, que incluyen bonos a jubilados y pensionados, entre otros componentes. Decayendo un 52,3%, con una reducción de 10,5 billones de pesos o 7.800 millones de dólares. Le siguen los subsidios a la energía, que bajaron 59% con una merma de 8,8 billones de pesos o 6.500 millones de dólares. Este recorte probablemente se tradujo en aumentos de tarifas para los usuarios.
La inversión real directa, es decir la obra pública ejecutada por el Estado nacional, se desplomó 73,5%. En 2025 el Gobierno invirtió apenas la cuarta parte de lo que gastó en 2023, con una reducción de 8,3 billones de pesos o 6.100 millones de dólares. Este dato refleja la paralización casi total de obras públicas nacionales durante la actual gestión, algo que denunciaron los mandatarios provinciales en reiteradas oportunidades. Los subsidios a otras funciones tuvieron la mayor caída porcentual, con un descenso del 83,9%.
En ese sentido el gobierno de Catamarca en reiteradas oportunidades reafirmó su compromiso con la continuidad de la obra pública en la provincia, la cual, aseguró, se financia mayoritariamente con recursos propios y fondos provenientes de la actividad minera.
Salarios
Los empleados públicos nacionales perdieron 26% de poder adquisitivo en sus salarios, lo que representa una caída de 6,3 billones de pesos o 4.660 millones de dólares. El descenso se originó tanto en la reducción de la planta de personal como en la pérdida de poder de compra de los sueldos. Se ubicó en el cuarto lugar entre los rubros con mayor recorte en términos monetarios. El gasto en bienes y servicios del Estado también cayó 14,1%.
Transferencias
Las transferencias de capital a provincias registraron el mayor recorte porcentual del ajuste: cayeron 93,8%. En 2025 las provincias recibieron apenas el 6% de lo que recibían en 2023, con una reducción de 4 billones de pesos o 3.000 millones de dólares. Las transferencias corrientes a provincias también sufrieron una caída del 60,8%, con una merma de 4 billones de pesos adicionales.
Los subsidios al transporte bajaron 32,8% y las universidades nacionales recibieron 33,2% menos fondos que en 2023, con una reducción de 2,2 billones de pesos.
El único aumento
Sin embargo, no todo fue en picada, la Asignación Universal por Hijo fue el único rubro que creció en el período analizado. Este programa aumentó 70,3%, con un incremento de 2,7 billones de pesos o 1.900 millones de dólares.
Las jubilaciones y pensiones contributivas cayeron 3,6%, con una reducción de 2,1 billones de pesos, mientras que las pensiones no contributivas bajaron 14,4%. Las prestaciones del PAMI se mantuvieron prácticamente constantes, con una reducción de apenas 0,8%. Las asignaciones familiares y por hijo cayeron 23,4%.
Provincias y municipios
El informe proyecta que el gasto primario consolidado de los tres niveles de gobierno alcanzará el 31,4% del PBI en 2025. Esto implica una caída de 6,5 puntos porcentuales respecto a 2023 y de 0,15 puntos porcentuales respecto a 2024. Sin embargo, mientras el gasto nacional bajó 5,1 puntos porcentuales del PBI respecto a 2023, el gasto provincial subió 0,45 puntos y el municipal aumentó 0,11 puntos en el mismo período.
El documento del IARAF estima que las provincias aumentaron su gasto primario un 9% en términos reales durante 2025, según proyecciones realizadas con estacionalidad en base a los datos disponibles del primer semestre. Este aumento contrasta marcadamente con el fuerte recorte de las transferencias que recibieron del gobierno nacional. Los municipios también incrementaron su gasto en términos reales.
La estructura del gasto consolidado muestra que el gobierno nacional pasó de representar el 52% del gasto total en 2023 al 46% en 2025. Las provincias, en tanto, aumentaron su participación del 39% al 44%, y los municipios del 9% al 10%. Esto indica que las provincias compensaron parcialmente el recorte de transferencias nacionales con aumento de su propio gasto, probablemente utilizando recursos propios o endeudamiento. Respecto a 2023, el gasto provincial bajó 1,1 puntos del PBI y el municipal 0,3 puntos.
En perspectiva histórica, el gasto público consolidado argentino está en niveles similares a 2008, un punto porcentual del PBI por encima de ese año, que fue previo a un salto importante del peso relativo del gasto. Respecto al pico de 2015, la reducción es de 10 puntos porcentuales del PBI, con caídas en los tres niveles de gobierno. El peso relativo del gasto nacional bajó 34,6%, el provincial 13% y el municipal 12% respecto a ese máximo histórico.
